◆股票融资风险
企业可以通过增发、配股等方式发行普通股筹集资金用于并购,因为股票融资不需要企业支付固定的利息,而且资金使用没有到期日,所以风险较小,是备受企业青睐的一种融资方式。但股票融资也有风险,主要表现在四个方面:第一,普通股的股东享有投票权,企业发行太多普通股会导致企业控制权分散,如果计算失误,可能使企业面临反向收购的风险;第二,权益资本的成本较高,普通股融资不利于企业形成合理的资本结构;第三,企业发行普通股要经过相关部门的审批,审批周期较长,可能使企业错失并购机会;第四,普通股融资无法抵税。
§§5.4.2 债务融资风险
债务融资是企业筹集资金的一种重要方式,可以满足企业在并购过程中的资金需求。随着经济不断发展,企业债务融资呈现出国际化的特点,也面临着较大的风险。具体来看,企业债务融资风险主要表现在以下四个方面。
◆银行信贷风险